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2020-01-08 12:20:02

澳门大阳城|英国央行按兵不动 后续货币政策需看脱欧“脸色”

澳门大阳城|英国央行按兵不动 后续货币政策需看脱欧“脸色”

澳门大阳城,北京时间9月19日晚,英格兰银行宣布了9月货币政策会议的结果,宣布基准利率将保持在0.75%不变,而企业债券和政府债券的购买规模将保持不变,与市场预期一致。目前,全球主要央行都加入了降息大军。欧洲央行和美联储也在9月宣布降息。然而,对英国来说,跟随大多数央行的脚步,宣布降息并非易事。英格兰银行货币政策的前景面临更多的不确定性和风险。风险和不确定性的主要来源是英国英国退出欧盟进程的曲折。

旁观的态度没有行动

是目前最合适的选择

数据显示,英国第二季度的国内生产总值增长率下降,比上一季度下降了0.2%。9月份英国货币政策会议的声明(以下简称“声明”)指出,与英国英国退出欧盟相关的变化增加了英国经济数据的波动性,预计第三季度英国经济将增长0.2%。

声明特别指出,英国将如何脱离欧盟的问题所带来的不确定性增加,意味着在未来几年,英国经济可能走向多种发展道路。货币政策的适当反应将主要取决于如何平衡英属英国退出欧盟对需求、供给和英镑汇率的影响。

声明称,如果“没有离开欧洲的协议”,英镑汇率可能下降,通胀将上升,国内生产总值增长将放缓。因此,货币政策委员会(Monetary Policy Committee)的利率决定需要平衡通货膨胀的上行压力(从英镑可能下跌到供应能力下降)和需求下降的下行压力。英格兰银行再次强调,在这种情况下,货币政策的反应不会是自动的,而是可能是双向的。

声明还表示,如果有更明确的证据表明经济正在顺利退出欧盟,并假设全球经济增长复苏,中期内可能会出现大量过剩需求。如果发生这种情况,货币政策委员会认为,逐步和有限地提高利率对于通货膨胀率可持续地回到2%的目标水平是合适的。

此外,值得注意的是,从全球环境来看,尽管越来越多的央行选择降息,但对于英格兰银行来说,美联储货币政策的变化是其关注的焦点。从美联储9月份货币政策会议的结果可以看出,美联储目前没有必要继续降息并进入降息周期。摩根士丹利华信证券首席经济学家张军表示,美联储9月份降息仍是预防性中期调整。从维持政策空间的角度来看,美联储可能会暂停10月份的降息作为观察窗口,并根据国内和全球经济增长驱动因素的变化,决定12月份是否再次降息。

此外,嘉盛集团首席中国分析师黄军(Huang Jun)认为,目前,美联储的货币政策可以理解为加息周期结束后的中性政策。美联储官方声明称,美元指数和美国经济数据的趋势可以相互印证,并指出美联储不需要立即行动就可以进入降息周期。“美联储还没有进入降息周期。英格兰银行目前不需要跟随降息。离开欧洲形势的变化是英格兰银行关注的焦点。”黄军告诉英国《金融时报》记者。

英国退出欧盟的进展

这将影响英格兰银行货币政策的方向。

一些分析师认为,英国央行不作为的重要原因之一在于英国退出欧盟进程停滞不前。从目前的情况来看,最有可能的情况是英国将再次延长英国退出欧盟的日期。如果发生这种情况,这意味着英国暂时降低了“未经同意离开欧洲”的风险,并在一定程度上缓解了市场的担忧。

事实上,英国退出欧盟的不同情景和结果将对英国经济产生不同的影响。因此,对英国央行来说,在准备采取行动之前,等待英国退出欧盟的前景变得更加明朗可能更明智。

从目前的情况来看,英国议会重新获得了退出欧盟的主导权力,英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)执行“不同意退出欧盟”的可能性大幅降低。然而,鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)仍然保持着坚定的态度,并发誓将尽一切可能确保与欧盟达成新的英国退出欧盟协议,该协议将在10月31日英国退出欧盟最后期限之前获得议会批准。与此同时,为了进一步为后英国退出欧盟时期做准备,英国国际贸易大臣查斯(British Minister of International Trade Trass)表示,目前,英国正优先考虑与新西兰达成贸易协定,然后将与澳大利亚和日本举行谈判。

然而,鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)和欧盟之间谈判的僵局没有取得任何实质性突破。欧盟表示,9月16日,鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)与欧盟委员会主席让-克洛德·容克(Jean-Claude Juncker)的会谈没有取得任何进展。欧盟称鲍里斯·约翰逊没有提出任何新的建议或解决方案。

从鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)的角度来看,他一直坚持按时离开欧洲,不管是否与欧盟达成协议。然而,事实证明,英国议会不能接受“不同意离开欧洲”的局面。据英国《金融时报》报道,如果英国选择推迟离开欧洲,英国央行行长卡尼可能会被要求再次延长任期。卡尼任期的延长将在一定程度上有助于英国银行的货币政策和英国退出欧盟时期英国经济的平稳过渡。如果英国选择在10月31日后推迟英国退出欧盟,这意味着英国退出欧盟的“大戏”将继续上演。英国央行还需要不断监测英国退出欧盟带来的不确定性和风险对英国经济的影响,以调整货币政策路径。

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